永利策略睿智医药:实际控制人变更完成经营迎来重要拐点

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　　2025年5月6日晚间，睿智医药（300149.SZ）公告披露，公司控股股东正式变更为WOO SWEE LIAN 先生，实际控制人由曾宪经先生变更为WOO SWEE LIAN先生。变更完成后，WOO SWEE LIAN及其一致行动人MEGA STAR CENTRE LIMITED合计持股15.70%。

　　CRO/CDMO老将逐步回归，经营迎来重要拐点

　　日前，睿智医药召开业绩说明会，介绍了公司2024年度及2025年一季度业绩概览及2025年战略展望执行重点。

　　睿智医药董事长WOO SWEE LIAN先生表示，“2024年对CRO行业来说仍然是充满挑战的一年，但2025年公司经营迎来重要拐点。”

　　睿智医药2024年实现营业收入9.70亿元，同比下降14.77%。收入同比下降的主要原因是由于创新药行业复苏不及预期以及市场竞争激烈等影响；实现归属于上市公司股东的净利润为-2.26亿元，同比收窄75.30%。归属上市公司股东的净利润同比大幅收窄主要系因为较上年度计提资产减值减少所致。

　　分季度来看，上半年受行业阶段性调整影响增速承压，但下半年随着市场逐渐回暖永利策略，更为重要的是睿智医药进行了组织结构优化、战略调整，同时也采取有效的降本增效措施，业绩呈现回升趋势，并持续到2025年第一季度。

　　公告显示，睿智医药2025年一季度实现收入2.61亿元，同比增长11.37%。归属上市公司股东的净利润为664.21万元，同比实现扭亏为盈，归属上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-157.10万元，同比减亏94%。

　　一方面是目前实控人变更已完成，经营管理各方面工作有序展开，另一方面是年报亏损缩窄，一季报扭亏为盈，基本面拐点趋势已现。整体来看，2025年睿智医药各方面表现有望实现显著提升。

　　启动整包式项目战略规划逐渐清晰

　　作为一家有着20多年沉淀的老牌CRO公司，提供从早期发现到商业化生产的新药研发全周期一体化服务是睿智医药的核心竞争力之一。因此，为应对CRO行业同质化竞争的现状，睿智医药2024年正式对外启动整包式项目。通过进一步整合和扩充ADC团队以及频繁增加对ADC服务能力和优势的宣传，2024年公司与国内ADC领域的领头企业达成了2个整包项目合作。睿智医药在业绩说明会上表示，目前两个项目都在顺利、高效推进中，此外多个整包项目也在商务洽谈中，公司会争取2025年拿到更多的整包服务订单。

　　以“擅长攻克研发流程中的复杂难题”而著称的睿智医药，深知整包式服务能够很大程度上帮助客户节省研发成本、提升项目效率和成功率。截至目前，公司已累计设计合成了两千多个Linker payload（包括毒素、激素和多肽类），完成了上万批次的各类ADC/XDC的偶联和体内外表征服务，助力合作伙伴完成上百个ADC/XDC早期研发项目并协助合作伙伴申请多项专利，涉及到20多个不同的靶点，合作的ADC项目中有超过30个ADC/XDC候选药物进入临床前和临床研究阶段。

　　2025年，公司将全面推进从靶点到IND的整包服务，以此获得更多的订单，有效提升公司的业绩表现水平，并在此基础上进一步延伸服务链条，持续增加对PROTAC、多肽、XDC、小核酸等新模态药物研发项目的投入，致力于为客户提供更贴近创新药技术发展趋势的药物开发解决方案，确保公司在研发创新方面具备竞争优势。

　　BD体系升级：海内外双线突破

　　为突破市场困局，睿智医药于2024年启动BD体系战略重构，通过“团队扩编-策略优化-区域深耕”的组合拳，全方位提升市场竞争力。

　　在业务拓展方面，公司重构和扩充国内外的BD团队，从十余人扩充至近30人，强化前端业务与研发端的协同，打破部门壁垒；在客户资源方面，由高管带队深度对接头部药企及优质Biotech，并针对传统药企向创新药转型趋势，提供“整包+定制化”解决方案，开辟新增长极。同时建立动态市场监测机制优化报价策略，在保障利润空间下提升订单转化率。

　　在海外市场，公司依托占比超80%的营收基本盘持续深耕美国波士顿核心战区，同步加速欧洲市场渗透，通过新组建的专业化BD团队高频参与行业峰会、定向拜访默克等药企研发中心，逐步提升品牌影响力。为激活组织潜能，公司推行“全员BD策略”，通过科学奖励机制引导研发、运营等环节员工参与业务开拓，2024年由此催生超千万元增量业务。海内外团队由此形成国内外协同联动的弹性作战网络。

　　AI赋能：数字化研发生态提速

　　数字化转型成为睿智医药2025年的另一大引擎。公司正推进AI技术与药物研发的深度融合，目前，公司正在加速推进结合DeepSeek技术本地化部署。此外，与华东师范大学共建的“AI药物智造联合实验室”将于年内投入运营，目标打造“从筛选到临床”的一站式智能平台。公司管理层表示，AI不仅将提升研发效率，更可能重构行业竞争格局，而公司已抢占先机。

　　尽管行业挑战犹存，但睿智医药通过整包服务打破同质化竞争、全球BD网络深化、以AI技术提升盈利能力的路径已逐渐清晰。2025年4月永利策略，睿智医药推出限制性股票激励计划。向124名核心员工授予5261万股（占总股本10.57%），考核目标为营收同比增长25%且净利润扭亏为盈。随着新模态药物研发需求上升及CRO行业回暖，公司有望在2025年步入“收入提速+利润修复”的成长新阶段。

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