股牛配 “固收+期权”产品近6月平均涨幅1.17% 2只产品涨超3%

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数据说明：

产品统计范围为理财公司发行的公募“固收+期权”理财产品，统计截止日期为2025年9月4日，统计区间为近6个月。

一、整体表现股牛配

公募“固收+期权”理财产品近6月收益榜单中，招银理财有5只产品上榜，兴银理财、光大理财各有2只产品上榜，工银理财上榜1只产品。

整体上，截至9月4日，理财公司共存续145只“固收+期权”理财产品（各份额分开统计），近6个月平均净值增长率为1.17%。仅有6只产品近6月收益告负，负收益业绩区间在-0.13%至-0.05%。

招银理财“招睿全球资产动量两年定开10号A款”、工银理财“恒睿沪深300指数挂钩6个月定期开放”和招银理财另一产品“招睿全球资产动量十四月定开2号A款”近6个月净值增长率位列前三，依次为3.59%、3.43%、2.63%。

二、亮点产品分析

光大理财“阳光青睿跃乐享20期(10年期美债收益率自动触发策略)D”业绩比较基准为0.01%~4.10%，采用OBPI-基于期权的组合保险策略，主要投资于银行存款、存单、货币市场工具等固定收益类资产，衍生品部分选择自动触发结构场外期权。

该产品挂钩标的为10年期美国国债到期收益率，期初价格为2025年3月3日的定盘价格，触发价格为期权触发价格为挂钩标的期初价格-30bps。产品运作期间合计设定10个观察日，若在第i个观察日定盘价格低于或等于触发价格（i=1至10），产品将于对应的提前结束日终止，业绩比较基准为3.70%-4.10%（年化）；若在任意一个观察日（i=1至10）定盘价格均大于触发价格，则业绩比较基准为0.01%-0.15%（年化）。

2025 年上半年，10年期美债市场经历了显著的波动周期，收益率呈现“先下后上再下”的震荡格局，围绕4.3%~4.4%中枢区间上下波动。截至9月5日，该产品从多个区间来看股牛配，年化收益率基本都保持在3%以上，比如近1月年化收益率为3.29%、近3月为3.25%、成立以来（2025年2月27日）年化收益率为3.15%。

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